石峴紙業首次公開發行5000萬股A股網上路演精彩回放
延邊石峴白麓紙業股份有限公司董事長 王相閣先生副董事長 南順姬女士總經理 吳品標先生副總經理 位東先生副總經理兼董事會秘書李克鐸先生財務負責人兼總會計師李東鐳先生中國信達資產管理公司副總裁 陳孝周先生投資銀行部總經理 王海軍先生投資銀行部高級副經理滿禹先生投資銀行部高級副經理酒正超先生投資銀行部高級副經理朱麗女士 問：公司對未來的產品結構、產業結構是怎樣規劃與設計的? 李克鐸：公司的主要產品為新聞紙，利潤的主要來源也是新聞紙。公司力爭把新聞紙做大做強，同時根據市場的需要增加超級壓光紙、電話簿紙，以填補國內市場的空白。產業結構將趨向于林紙一體化，5年內計劃新增一臺更加先進的年產20萬噸的新紙機。 問：公司今后的盈利前景？ 李東鐳：2002年12月，公司年生產能力為17萬噸的高檔膠印新聞紙機和日產350噸廢紙脫墨漿生產線投產，使公司的新聞紙的年生產能力在淘汰了4萬噸的落后生產能力后提高到23萬噸以上，脫墨漿生產能力達到日產550噸以上，新聞紙和脫墨漿的生產能力均位居同行業上市公司前列，高檔新聞紙產品占到公司總產量的90%以上，成為本公司今后新的利潤增長點。 問：公司整體經營目標是什么？ 王相閣：目前公司新聞紙年產能力為23萬噸，到2004年底，銷售收入10億元以上，利潤總額達到7000萬元以上。 問：公司的技術能力如何？沒有技術的公司沒有發展前景. 吳品標：公司的技術中心被認定為省級技術中心，從事研究開發的人員62人，79%具有大專以上學歷，產學研結合是公司的一大特色。先后與北京航空航天大學、天津輕工學院、延邊大學等簽訂了產學研協議，形成了專業研究合作關系。 問：現在好像新聞紙行業的許多公司都是虧損的，石峴紙業和其他公司相比有什么優勢嗎？ 王相閣：我們有世界一流的紙機，我們能夠生產填補國內空白的SC級紙，加上我們好的經營管理，另外我們還有兩臺綜合生產能力能夠達到日產550噸的脫墨漿生產線，能夠保證本公司較低的生產成本。這就是我們的優勢。 問：請問總經理，作為公司管理者，怎樣調動員工的積極性? 吳品標：建立現代企業管理制度，完善企業內部管理的各項規章制度，以人為本，在提高經濟效益的前提下，逐步改善和提高職工的薪酬水平。 問：董事長先生，坦誠的講，目前公司在生產、經營和管理中還存在哪些問題？如何克服? 王相閣：我公司的生產規模有待進一步擴大，市場還需進步開拓，進一步強化管理，給投資者最大的回報是我公司的最終目標。 問：公司當前品牌效應如何呢，可否告知一二。1，是否產品有自己的品牌？2，對于自由品牌是否已經進行了保護？3，是否屬于省政府認證的省內知名品牌，或者是國家相關政府認定的國內知名品牌？4，是否具有對公司品牌比較認可的穩定客戶？ 吳品標：一，有自己的品牌為“白麓”品牌；二，已經進行了保護；三，屬于省政府認證的省內知名品牌；四，有對公司品牌比較認可的穩定客戶。 問：公司在未來會向其它領域發展嗎？如何看待主營業務一元化和主營業務多元化的選擇? 吳品標：要看未來企業的發展趨勢，主營業務一元化雖然有利于做強做大主業但在條件和環境允許的情況下，發展多元化業務有利于對主業的互補，以及多渠道發展。 問：公司治理結構是否科學合理？權力如何制衡？獨立董事如何發揮作用? 王相閣：我們公司法人治理結構是科學合理的，公司先后按規范程序對股東大會、董事會和監事會的職權和議事規則等進行了具體規定，形成了“三會”議事規則；公司成立以來，上述三會依法運作，未出現違法違規現象，功能不斷得到完善。公司增加了4名獨立董事，并修改了董事會議事規則，以更好的保護中小股東的利益。本公司獨立董事有經濟學者、造紙專家、會計專家及法律專業人員。在任職期間，認真執行職權，根據自己專業特長，對公司的關聯交易協議發表了自己的獨立意見，保障了董事會決策科學性，也維護了中小股東的權益。 問：董事長先生既已明確意識到存在市場飽和的風險，一面又打算上更大的20萬噸紙機，請問這之間的矛盾如何解決？ 王相閣：我們用產品品牌的優勢來規避市場飽和的風險，發展壯大規模，加強管理降低成本提高效益來解決這一問題。 問：請問公司的企業文化是什么？在經營管理方面有哪些創新之處? 王相閣：我公司自成立之日起，就一直奉行人誠品信的企業理念。產品的質量和信譽反映的是企業職工的道德水準，代表企業形象、企業人品。“做人要誠實，經營要講信譽”是石峴紙業在市場競爭中能夠取勝的唯一法寶。我們已經有多年的企業文化建設的歷史，每年都有目標和計劃。企業文化為企業的發展起到了強大的智力支持，人力支持和輿論支持，有力的促進企業健康、高速的發展。 問：如何提升企業及品牌的知名度？ 王相閣：“白麓”品牌。白麓牌低定量膠印新聞紙為國家銀牌產品。隨著17萬噸彩色膠印新聞紙的建成投產，“白麓”牌新聞紙的市場占有率以及行業排名將不斷提高。 問：市場永遠是企業生存和發展的支柱，請問公司市場營銷體系有何獨特之處? 位東：我公司市場營銷體系的獨特之處是：一、銷售隊伍的相對穩定；二、銷售政策的連續性；三、對待用戶的真誠態度始終如一，不受供需變化而變化。 問：公司靠什么來贏得投資者的信心？ 王相閣：規范運作、合法經營，誠信和好的經營業績。 問：請問公司如何突出主業，盈利能力能否保持或提高? 王相閣：進一步擴大企業的規模，突出主業，提高產品的技術含量，從而保持和提高盈利水平。 問：公司在市場中的競爭優勢?位東：（1）在設備上，公司引進了世界一流的高檔膠印新聞紙機；（2）在員工隊伍上，公司有一群經得住考驗，信得過的員工隊伍；（3）在營銷隊伍上，公司有遍布東北、華北、華中、華東等地區較為完善的營銷網絡；（4）原材料采購上，公司地處長白山麓，北鄰大、小興安嶺，原木資源豐富；（5）企業信譽上，公司在市場上享有較高的聲譽，公司從1990年至2002年連續被國家報協評為“用戶滿意單位”；（6）產品質量上，公司老牌產品“白麓”牌新聞紙為國家銀牌產品。 問：上市公司的獨立董事大多都是個擺設，你們那里情況如何? 南順姬：本公司獨立董事有經濟學者、造紙專家、會計專家及法律專業人員。在任職期間，認真執行職權，根據自己專業特長，對公司的關聯交易協議發表了自己的獨立意見，保障了董事會決策科學性，也維護了中小股東的權益。 問：貴公司是否享受西部大開發的優惠政策？ 李東鐳：是的，享受西部開發政策。 問：股份公司是否能做到獨立運營？股份公司與有限公司真的分得開嗎? 南順姬：獨立運營，股份公司與有限公司已做到五分開（人員、資產、財務、業務、機構）。 問：募集了2億多資金，如何能證明管得好這些資金? 南順姬：有一套規范的制度，有一批具有豐富經驗的管理人員和技術人員，本次募集資金投向項目已竣工投產，且生產穩定，不存在募集資金投向風險，公司將嚴格按照招股說明書中披露的募集資金運用計劃，合理使用，請相信公司是能用好這筆資金的。 問：在管理經營中，董事長最關注的問題是什么？ 王相閣：如何將公司做大做強，更好的回報股東是我最關注的問題。 問：公司的債務情況？是否有風險？ 李東鐳：截至2003年6月30日，公司負債總計為144,168萬元，主要為項目投資貸款等。隨著本公司10號紙機的建成投產，新聞紙產能達到23萬噸，主要產品質量達到國際先進水平，大大提升了公司的市場競爭力，公司的現金流量狀況也將大為改觀，增強公司還債能力。 問：公司每年用于環保的投入大約是多少？隨著項目的增加，該項費用是否會同步增加，最高預計能達到多少? 吳品標：七五以來公司已投入一億六千萬元用于環保治理，隨著項目的增加，公司會按國家對環保的要求逐步增加環保投入，已達到國家要求的環保排放標準。 問：貴公司產品利潤率多高？ 李東鐳：2003年1-6月主營業務利潤率為16.11%，詳見招股說明書第十一節。 問：前幾年的主營業務收入逐年下降，為什么今年突然激增？ 李東鐳：產品結構的調整，17萬噸彩色膠印新聞紙紙機于2002年12月份投產，高檔紙產品產量增加。 問：地方政府在稅收等方面對上市公司是否將采取什么優惠政策? 李東鐳：公司享受西部開發政策，所得稅率為15%。 問：公司資產負債率怎么這么高？ 酒正超：石峴紙業資產負債率偏高的主要原因是由于公司高檔膠印新聞紙技術改造項目投資所形成的負債所致，該項目總投資達11.9億元，在募集資金沒有到位的情況，企業依靠擠占生產建設資金、向銀行借款等方式籌集建設資金，目前該項目已經建成投產。本次募集資金到位后，公司將全部用于該項目，會使公司的負債率水平有較大幅度的下降。隨著新紙機的投產，公司的現金流狀況將大大好轉，公司將盡快償還一些債務，使公司的財務結構進一步優化。 問：國內新聞紙市場的供需情況如何?王相閣：在補充一部分進口新聞紙的前提下，國產新聞紙的市場需求基本平衡。但高質量的新聞紙還不能滿足市場需求。 問：目前國內新聞紙市場基本飽和競爭激烈，為什么公司此次募集資金還投入競爭如此激烈的行業？ 吳品標：目前國內新聞紙主要生產企業主要有十幾家，其中有6家上市公司，目前市場進入一個規模與實力大比拼的競爭階段，有歷史包袱和技改壓力的企業在競爭中處于不利的位。生產布局為，北方有5家，南方有8家，其中山東的華泰及晨鳴無論是機制還是規模都有明顯的競爭優勢。本公司2002年9月建成的高檔膠印新聞紙技術改造項目引進一條世界一流的新聞生產線采用了機內6輥超壓等諸多先進技術，產品的各項指標均將達到國際先進水平。2003年我公司計劃生產新聞紙20萬噸，其中10號紙機產品將達到總量的78%，剩下的22%主要是9號機生產的新聞紙，也屬于檔次較高的新聞紙。另外公司日產200噸廢紙脫墨漿生產線和日產350噸廢紙脫墨漿生產線的投產將大大降低新聞紙生產成本。因此，可以相信公司在未來的市場競爭能力將大大提高。 問：貴公司與同行相比存在哪些競爭優勢?位東：（1）在設備上，公司引進了世界一流的高檔膠印新聞紙機；（2）在員工隊伍上，公司有一群經得住考驗，信得過的員工隊伍；（3）在營銷隊伍上，公司有遍布東北、華北、華中、華東等地區較為完善的營銷網絡；（4）原材料采購上，公司地處長白山麓，北鄰大、小興安嶺，原木資源豐富；（5）企業信譽上，公司在市場上享有較高的聲譽，公司從1990年至2002年連續被國家報協評為“用戶滿意單位”；（6）產品質量上，公司老牌產品“白麓”牌新聞紙為國家銀牌產品。 問：國內市場供大于求，消費的地域性突出，貴公司如何保持競爭力和穩定增長? 位東：新聞紙總量上似乎是供大于求，但高檔新聞紙仍滿足不了市場的需求，2003年預計我國新聞紙消耗量為245萬噸，但高檔紙不超過150萬噸。我公司的設備目前是全國一流的設備，它可以生產多品種、多規格、多克重的紙，完全能夠保證競爭力的穩定增長。 問：請問2002年公司在同行業的排名情況？ 位東：在同行業中，我們綜合實力能夠排在第五名至第七名的水平。 問：公司所處行業是否處于整合階段？ 王相閣：生產企業越來越少、規模越來越大、優勝劣汰、產業集中度越來越高是行業發展的趨勢。 問：隨著網絡媒體的迅速發展，整個人類社會對新聞紙、膠版紙的需求是否會逐漸萎縮直到消失？ 王相閣：實踐證明隨著網絡媒體的迅速發展，新聞紙、膠版紙不是在萎縮，而是在增長，今后這種趨勢還會繼續發展。 問：信達公司作為石峴紙業的股東，如何評價企業目前的現狀及投資價值? 陳孝周：石峴紙業是我國老牌的新聞生產企業，在我國新聞紙行業具有非常重要的地位。近幾年來，國內主要新聞紙行業紛紛進行大規模的技術改造，晨鳴紙業、華泰紙業等國內造紙巨頭以及國際資本也紛紛加入到國內新聞紙生產的競爭中來。再加上我國已經加入WTO，新聞紙進口關稅面臨著下調，因此總體分析，石峴紙業面臨著激烈的市場競爭。2002年9月，石峴紙業具有國際先進水平的年產17萬噸的高檔膠印新聞紙技術改造項目建成，使公司的生產能力和產品質量都躍居國內前列。市場競爭能力大幅度提升，另外，與17萬噸新聞紙機配套的日產350噸廢紙脫墨漿生產線和2001年投產的日產200噸脫墨漿生產線，都使得石峴紙業的生產成本得到控制。因此，相信石峴紙業上市后能夠保持良好的經營業績，為投資者帶來較好的投資回報。 問：請問信達公司：信達公司對股份公司的持股計劃如何? 陳孝周：信達、華融、東方資產管理公司均為經國務院批準設立的國有獨資金融企業，其主要任務是集中管理和處置從商業銀行收購的不良貸款。“債權轉股權及階段性持股”是其業務范圍內容之一。各資產管理公司將根據國家的政策及要求，按照法定程序管理和處置其所持有的石峴紙業的股份。根據信達、華融、東方公司出具的承諾：如發行人股票上市，則自發行人股票上市之日起2年內不向第三方轉讓其持有的發行人的股份。 問：控股股東債轉股情況如何？ 南順姬：1999年8月27日石峴造紙廠由于其在延邊朝鮮族自治州及我國造紙行業的重要地位被國家經貿委列入債轉股企業推薦名單，中國信達資產管理公司為牽頭實施債轉股的資產管理公司。2000年4月石峴造紙廠、延邊州國有資產經營總公司、中國信達資產管理公司、中國華融資產管理公司和中國東方資產管理公司在北京簽訂《石峴造紙廠債權轉股權協議書》。2000年12月27日，國家經貿委批準了《石峴造紙廠債轉股實施方案》。2001年9月14日，石峴造紙廠改制為吉林石峴紙業有限責任公司，并在延邊朝鮮族自治州工商行政管理局辦理注冊登記手續。石紙有限的注冊資本為28，764萬元。 問：信達作為大股東,如何參與和監督公司的管理? 滿禹：信達、華融、東方資產管理公司作為石峴紙業的股東，將嚴格按照《公司法》等法律法規的要求，行使股東權利，履行出資人的職責。目前我們3家資產管理公司在股份公司各出任一名董事，資產管理公司不直接參與石峴紙業的正常生產經營管理。石峴紙業的公司章程對于股東及董事的權利義務進行了詳細的規定。我們將按照公司章程及其他公司內部管理制度的規定，對石峴紙業進行必要的監督和管理。 各位來賓、各位網友，大家下午好：很高興有機會與大家交流，在無限世界里暢談石峴紙業的有形產業和未來發展。 延邊石峴白麓紙業股份有限公司坐落在山青水秀、風景秀麗的長白山麓、圖們江畔，是集造紙，制漿為一體的國有大型企業。其前身石峴造紙廠始建于1936年，至今有近70年歷史，是中國新聞紙制造業的開拓者和先行者，公司曾創造多個新聞紙行業第一：第一家生產低定量新聞紙并首創酸法制漿快速蒸煮技術、第一次實施亞硫酸廢液綜合利用的廠家。目前公司現有員工2264人，其中技術人員78人。公司主要產品有新聞紙、膠版紙和商品木漿等產品。公司剛剛投產的年產17萬噸彩色膠印新聞紙機是從芬蘭美卓公司引進的國際一流新紙機，該紙機配備了國際上最為先進的機內超壓系統，可生產高檔膠印新聞紙和SC級紙、電話薄紙等。是目前國內乃至亞洲最先進的新聞紙機。公司老牌產品“白麓牌”低定量膠印新聞紙為國家銀牌產品，從1990年至2000年連續被國家報協評為“用戶滿意單位”，并獲得三連冠“景泰藍”獎杯。 本公司擁有自備電站、自備生產木漿系統、脫墨漿系統等，設施完備，自成體系，是我國重要制漿造紙基地之一。 本公司地處長白山麓，北鄰大、小興安嶺，林木資源豐富。公司所在的延邊朝鮮族自治州是國內唯一的朝鮮族自治州，享受西部大開發的優惠政策。隨著公司機制，體制的不斷完善，本公司力爭做大做強，建成國內有競爭力的新聞紙知名企業。 今天能有這樣一個機會和廣大投資者交流，我代表公司董事會和全體員工對社會各界朋友們長期以來對石峴紙業的關心和支持表示衷心的感謝！ 股東利益的最大化是石峴紙業的奮斗目標。企業持續穩定的發展是我們追求的境界。讓我們一起以新股發行為起點，共同努力，創造石峴紙業更加美好的未來。 最后希望廣大投資者踴躍參與本次路演，預祝本次路演圓滿成功。謝謝！
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